海湾“避风港”大挪移：油价狂涨下，海湾股市分化为何分化？

汇通财经APP讯——自伊朗战争于2月28日爆发以来，避风港海湾地区股市出现显著分化走势。海湾海湾投资者在能源价格剧烈波动和地缘政治不确定性中寻求不同避险路径，大挪导致部分市场受益于油价上涨，移油而另一些市场则受房地产和整体风险情绪拖累。价狂

从3月1日（战争爆发次日）至今，涨下沙特与阿曼股市表现突出，股市而迪拜、分化分化卡塔尔和巴林指数则出现明显回调。为何这一分化反映出海湾各国经济结构差异对外部冲击的避风港敏感度不同。

周一（3月30日）亚市时段，海湾海湾伊朗战争继续，大挪美原油价格震荡上行，移油现交投于每桶103美元附近，价狂对比前一交易日结算价，涨下日内涨幅约3.3%。

沙特与阿曼指数强势上涨

沙特Tadawul指数自3月1日以来累计上涨约5.8%，阿曼指数更是大幅飙升9.3%。沙特股市与能源市场高度相关，受油价上涨直接推动；阿曼则受益于投资者寻求区域安全港湾的资金流入。

阿曼Vision 2040计划强调减少石油依赖、推动经济多元化，在动荡环境中吸引了部分长期投资者。沙特Aramco等大型能源企业主导市场，其通过非霍尔木兹海峡管道出口原油的能力进一步增强了市场信心。

迪拜及其他市场显著回落

迪拜DFM综合指数同期大幅下跌近16%，成为受冲击最严重的市场。卡塔尔指数下滑约4%，巴林BAX指数下跌7.2%。迪拜对房地产市场和更广泛地缘政治事件的敏感度较高，导致其在风险反驳情绪下表现疲弱。

上周三迪拜指数一度大涨4.2%（为2024年12月以来最大单日涨幅），主要由房地产和银行股推动，但周度累计涨幅有限，整体仍处于调整通道。

高油价对能源股的提振作用

油价战争爆发以后一度大幅上涨，而后保持高位震荡，高油价对沙特等能源主导市场构成净正面影响，尤其Aramco等企业可通过地中海管道规避霍尔木兹海峡风险。

分析师指出，油价维持在80美元/桶以上对区域能源公司整体有利，但迪拜等多元化程度较低或地产暴露较高的市场则难以从中直接纳益。



（美原油连续日线图，来源：易汇通）

分析师Dantes与Iqbal最新观点

Dantes Outlook创始人Damanick Dantes表示，高油价仍是沙特等能源企业的净利好，而阿曼的安全港湾属性在动荡中凸显。他提醒投资者警惕短期反弹可能昙花一现，建议聚焦拥有韧性的优质资产。

UBP迪拜投资服务主管Fahd Iqbal指出，降级信号将提振市场情绪，但全面解决可能需时更长。他警告进攻能源基础设施或水淡化设施等“红线”将引发进一步升级。同时，美元挂钩机制在通胀压力下构成风险，传统避险资产黄金也表现出风险资产特征。

当前投资策略建议

Dantes建议在中东投资中避免过度冒险，重点选择在不确定环境中表现优秀的优质资产。同时，他指出沙特IPO前市场仍存在较高风险偏好机会，投资者不应完全防御，因为谈判突破可能引发大幅反弹。

Iqbal表示，当前多数投资者保持谨慎，等待局势明朗后再采取激进仓位。市场波动提供价格错配机会，但需谨慎学会。

编辑总结

伊朗战争继续导致海湾股市出现明显分化，能源相关市场受益于油价上涨，而地产和风险敏感市场则承压回落。高油价为沙特等国提供支撑，但霍尔木兹海峡风险和地缘不确定性仍压制整体情绪。未来市场走势将取决于冲突演变、谈判进展以及油价稳定程度，投资者需平衡防御与机会，学会优质资产韧性。

北京时间9:10，美原油连续现报103.04美元/桶。

(责任编辑：闲趣)