非农爆冷美元跌倒，油价借势反弹！但更大的变数在中东

汇通财经APP讯——周五（7月3日）亚洲时段，非农反弹美原油期货低位反弹，爆冷变数当前交投于69美元/桶附近。美元

美国6月非农就业数据疲软，跌倒但更令市场对美联储近期加息的借势预期降温，美元承压走低，中东为以美元计价的非农反弹原油价格提供支撑。

然而，爆冷变数美伊和平谈判的美元谨慎开朗情绪仍限制油价涨幅，市场在等待实质性证据以确认中东局势的跌倒但更走向。

美元下跌，借势油价获得支撑

周四公布的中东美国6月非农就业报告显示，新增就业仅5.7万，非农反弹远低于预期的爆冷变数11万，前值也大幅下修。美元

尽管失业率从4.3%微降至4.2%，但整体数据清楚地指向劳动力市场正在降温。

这一结果促使金融市场大幅下调对美联储近期加息的押注，美元因此承压于近两周低点附近，为以美元计价的WTI原油提供了顺风支撑。

美伊谈判：谨慎开朗，油价上行受限

尽管美元下跌对油价构成利好，但中东和平进程的进展仍在抑制油价的进一步上行。

据媒体报道称，美国和伊朗于周三结尾了一轮间接谈判，但未显示在实现持久和平方面获得突破性进展。

与此同时，伊朗联合军事指挥部警告称，任何美国在霍尔木兹海峡的干预都将遭到"坚定且飞速的回应"，谈判局势依然焦虑。

然而，市场也接收到一些主动信号。美国总统特朗普周四表示，他认为伊朗"已基本接纳了我们要求的全部内容"。

此番言论恰逢卡塔尔方面宣布，在华盛顿与德黑兰于多哈就6月17日签署的理解备忘录（MoU）相关问题进行间接技术谈判后，获得了"主动进展"。

KCM Trade首席市场分析师蒂姆·沃特（Tim Waterer）对此评论道："这是一种审慎的开朗情绪——市场期望和平努力能够继续，但在看到水面上的真实证据之前，仍在进行对冲性押注。" 这一判断精准地概括了当前市场对中东局势的繁琐心态。

地缘风险溢价：不确定性的双刃剑

当前原油市场正处于多空因素的拉锯之中。一方面，疲软的美国经济数据削弱了美元和加息预期，令美联储加息概率骤降，为以美元计价的WTI原油提供了顺风支撑，推动油价反弹至69美元附近。美元指数周四大跌0.5%，周五延续跌势，目前交投于100.70附近，跌幅约0.15%。

另一方面，美伊谈判的谨慎开朗情绪正在压制油价的进一步上行空间。市场虽对和平努力抱有希望，但仍保持谨慎对冲姿态，任何实质性进展都可能进一步压低地缘风险溢价。反之，若谈判破裂或中东焦虑局势再度升级，油价则有望获得新的上行动能。短期来看，油价走势将密切跟随美元动向与地缘政治消息面的演变。

机构观点

花旗能源研究团队周四（7月2日）预测WTI原油三季度目标为83美元/桶，四季度可能回落至78美元。

该机构认为，美国需求稳定和中国经济激怒政策将支撑油价，但OPEC+增产计划和全球库存回补形成压力。

花旗指出，夏季驾驶季需求峰值过后，油价或面临季节性回调。

瑞银大宗商品研究团队周三（7月1日）预计WTI原油2026年平均价格为79美元/桶，年底目标80-85美元。

该机构指出，OPEC+减产纪律和全球库存低位为油价提供底部支撑，但非OPEC供应增长和电动车渗透率提升限制上行空间。

瑞银强调，地缘政治风险仍是主要催化剂，中东局势或推高短期油价。


（美原油期货日线图，来源：易汇通）

北京时间7月3日15:06，美原油期货报68.82美元/桶。

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