沃什讲话与非农数据，能否带动金价迎来新一轮趋势行情？

汇通财经APP讯——周二(6月30日)现货黄金盘中报价4022.01美元，讲话金较前一交易日上涨5.05美元，非农涨幅0.13%。数据势行当日金价盘中一度下探至3942.10美元，迎新随后冲高至日内高点4037.67美元，讲话金单日波动幅度达到95美元，非农这次自低位打开的数据势行反弹行情也引发了市场热议。问题的迎新关键在于，本轮反弹是讲话金否具备继续性。



本次金价反弹，非农是数据势行黄金走出近13年表现最差季度行情之后，催生的迎新抄底行为。过去数周以来，讲话金交易员的非农交易逻辑一直是逢高抛售。今年上半年推动金价继续上涨的数据势行激进逢低买入模式已然消失，如今只要金价小幅反弹，获利了结盘就会飞速离场。分析指出，黄金价格必须重新站稳4100美元关口，大部分交易员才会判定行情已经探明有效底部，而就目前盘面来看，金价还未实现这一条件。未来48小时内的两件关键事件，将决定金价是冲高站稳4100美元，还是再度走弱下行。

现货黄金日线技术解析

本周二现货黄金早盘最低下探至3942.10美元后打开回弹。本次反弹让交易者产生疑问：这究竟是新一轮上涨行情的开始，还是多头仅仅在守护3886.46美元这一近数月的关键底部支撑。后续金价能否延续上涨走势，将给出答案。本轮反弹的上行空间、继续时长，会直接定义黄金短期行情格局。

黄金短期震荡区间介于4382.62?3942.10美元之间。从行情推演来看，空头回补行情或将推动金价上行至4162.36?4214.34美元回调压力区间。金价在该区间的多空博弈结果，会决定黄金短期后续走向。

如果金价在4162.36?4214.34美元区间承压回落，或是冲高失利，就代表空头依旧占据市场主导地位。一旦形成强劲下行动能，空头将再度测试3886.46美元这一数月周期的底部支撑。该点位是极为重要的防线，一旦被有效跌破，现货黄金将会打开深度下跌行情，在到达下一个长期支撑位3087.70美元前，行情将再无明显支撑点位。

一旦空头彻底跌破3886.46美元，金价要么打开断崖式下跌，要么进入拖沓阴跌的阶梯式下行通道。

本轮金价承压大跌的两大潜在导火索，一是周三美联储主席沃什释放偏鹰派言论；二是周四公布的美国非农就业数据表现亮眼，进一步利空金价。

从多头视角分析，交易者需要紧盯4162.36?4214.30美元的回调阻力带。一旦金价在此处遇阻，新一轮空头订单会再度入场；倘若金价胜利突破该区间，后续将挑战50日均线4438.68美元以及200日均线4477.67美元。

美元和美债收益率继续施压，黄金上涨空间受限

美元指数已经连续第二个月收涨。芝商所美联储利率观察工具（CMEFedWatch）数据显示，市场预计美联储9月加息概率约64%，交易员预判美联储在今年年末前还会进一步收紧货币政策，黄金行情一直被这一预期压制。只要市场认定美联储会继续加息，美元就会保持买盘热度，金价就会继续承压。

当前美国10年期美债收益率维持在4.39%附近，2年期美债收益率稳定在4.13%左右。周二美债收益率并未出现大幅波动，但即便收益率保持现状，也足以继续压制黄金行情。黄金本身无法产生利息收益，近几个月，美债的利息优势一直是资金丢掉黄金、涌入美元资产的核心原因，周二的金价反弹并没有改变这一底层逻辑。

沃什在辛特拉论坛的讲话意义特殊，绝非平常央行发言

本周三沃什将在欧洲央行于辛特拉举办的年度论坛上发表讲话。平常情况下，该论坛仅偏向学术交流。但本次讲话是沃什就任美联储主席之后，首次在重大国际场合公开发声。在此之前，沃什已经取消了美联储传统的前瞻性指引沟通模式。现如今市场可参考的政策信号变少，也让他每一次公开发言的影响力被进一步放大。

交易者并不指望本次讲话直接落地加息决议，重点在于研判沃什的政策立场倾向。沃什是否会延续6月议息会议的论调，依旧把抑制通胀列为首要目标；还是会正视经济增长、劳动力市场存在的下行风险。两种不同表态，会让美元、美债收益率和黄金走出完全相反的行情。

如果沃什释放鹰派信号，确认后续存在加息可能性，美元就会走强、美债收益率维持高位，金价自3942美元打开的反弹行情会在触及4100美元前宣告终结。若沃什立场趋于中立，提及经济增速放缓、就业市场走弱的隐患，交易员便会下调后续加息预期。美元随之走弱、美债收益率回落，黄金也将获得延续反弹行情的机会。

沃什此前已经明确表态，后续美联储会尽量减少政策表态。这也意味着，他公开发表的每一句话分量都会更重。周三这场国际论坛讲话，将第一次检验市场在美联储主席沟通趋于守旧的背景下，会如何定价后续货币政策走向。

非农就业报告的影响权重，或将超过沃什讲话

6月非农就业数据将于周四早间公布，其后续行情影响力甚至会盖过周三沃什的发言。就业数据是美联储制定政策最核心的参考指标之一，倘若在沃什发表鹰派讲话后，非农数据依旧超预期向好，就会坐压近期继续压制金价的整套利空逻辑。

如果非农新增就业人数高于市场预期，会印证美国经济能够承受更高的利率水平。9月64%的加息概率会维持现状甚至继续走高，美元和美债收益率保持强势，黄金在经历13年最差季度行情后，跌势还会延续至7月。

可一旦非农数据不及预期，整个市场逻辑就会反转。招聘岗位收缩、失业率走高的信号，会让交易员质疑美联储继续加息的必要性。美债收益率下行、美元走弱，黄金也将迎来数周以来第一个实打实的利多上涨驱动。

除非农新增就业总人数之外，时薪平均增速、失业率两项数据同样至关重要。即便新增就业数据不及预期，一旦薪资增速走高，通胀担忧依旧会继续升温；反之薪资降温，则会佐证通胀正在稳步回落。非农细分项目数据，往往和非农总数据一样，能够左右市场对美联储利率走向的预判。

后续行情重点关注方向


（现货黄金日图 来源：易汇通）

未来48小时，黄金行情要么迎来趋势转折点，要么瞬间反弹后再度被空头掌控。周三沃什发表讲话，周四非农数据落地，两大事件会直接影响美元和美债收益率的后续走势，而美元与美债收益率，正是近几个月拖累金价下行的核心因素。

周二金价自3942美元反弹，但本轮买盘并不具备长期看涨的坚定信心。金价必须站稳4214.30美元，市场才会开始讨论行情见底；而想要到达这一价位，必须依托接下来两件事件中至少一项释放利多黄金的信号。

最利好金价的组合情景为：沃什立场偏鸽，叠加非农数据不及预期，届时金价才有机会冲击上方回调压力区间；反之，若沃什言论鹰派、非农就业数据超预期向好，3886.46美元这一长期底部支撑会再度迎来空头考验。未来两个交易日里美元和美债收益率的走向，就是当下决定黄金行情的唯一关键。

(责任编辑：热讯)