车险“老大”苦熬数年后：新能源车险终跨“盈亏线”

当新能源车在2025年渗透率突破新高至53%之后，老大新能源车保险“保费贵、车险车险险企亏”的苦熬局面是否已逆转？中国精算师协会于2026年3月31日发布的信息显示，保险新能源车险行业性承保亏损56亿元，数年同比减亏1亿元。后新

中国车险“老大”中国人民财产保险股份有限公司（下称“人保财险”）承保的终跨车险和新能源车险市场份额均超全市场1/3，其2025年新能源车险盈亏情况由此成为各界观察新能源车险的盈亏典型样本。

人保财险母公司中国人民保险集团股份有限公司（下称“人保集团”）日前交出一份不错的老大年度成绩单：归母净利润同比增长8.8%至近467亿元，创下历史新高。车险车险作为人保集团旗下唯一财险公司，苦熬人保财险是数年其利润主力贡献者。而车险保费收入则占据人保财险业务的后新55%，是终跨绝对优势业务。

在2026年3月27日举行的盈亏2025年度业绩发布会上，人保集团党委委员、老大人保财险党委书记张道明回应新能源车险相关问题时称，该公司新能源车险综合成本率已被压降至100%以内，已报告赔付率同比有所下降，整体赔付率获得改善。

这意味着，历经数年“失血”之后，人保财险的新能源车险终于跨越盈亏线，经营压力出现缓和迹象。但随着高阶智能网联汽车试点上路和相关商业保险开发提速，责任认定与风险定价机制可能被重写。

综合成本率仍高企

数年来，新能源车险一直陷入“保费贵、险企亏”的悖论。2024年，新能源车险行业性亏损高达57亿元。2025年人保财险承保各类车险和新能源车险的市场份额离别为32%、34%，即每三份车险当中约有一份由人保财险承保,但新能源车出险频率和赔付率离别约是燃油车的2.5倍和1.4倍。（详见苦熬三年，“老大”终迎家用车险盈利曙光，最大拖累项还有什么？｜新能源车险深调研②）

2024年，人保财险新能源车险的整体综合成本率（简称COR）仍高于100%，较传统燃油车高出12个百分点。人保财险虽然通过风险减量、数据驱动定价等措施，已在2024年上半年首度实现家用车新能源车承保盈利，但包括商用新能源车的整体新能源车险当年仍未跨过盈亏线。

对比发现，2025年，人保财险新能源车险保费收入671亿元，同比增长近32%，占车险总保费比重从17%跃升至22%。与此同时，新能源车险赔付率较上年改善，整体综合成本率（COR）从105%被压降至100%以内，但仍高于燃油车险近6个百分点。

承保新能源车险不再亏损，外因和内因哪个更重要？

财报显示，2025年，人保财险整体费用率降至近24%，同比下降2个多百分点。张道明将2025年车险经营改善归因于三方面：一是落实“报行合一”（保险公司向监管部门报送的保险产品条款、费率、费用分摊等数据，即“报备”内容，必须与实际经营中的行为，即“执行”情况保持一致），规范市场秩序；二是发挥风险定价优势，优化渠道布局与队伍建设；三是提升服务质效，强化智能应用与成本管控，改善理赔服务能力。

换言之，包括新能源车险在内的车险经营改善，外部环境和公司内功都在起作用。外部治理改变了竞争环境，解决的是车险市场多年存在的费用失真问题，内部管理则决定了改善能否真正落到承保结果上。短期看，行业治理为其“腾挪空间”，中长期看则取决于险企自身的定价和风控能力。

区分“好司机”和“坏司机”

较之燃油车险，新能源车险更加特殊。张道明特殊强调，人保财险在新能源车险领域已在数据、定价、渠道和成本管控上构筑起领先优势；在维修与赔付端，正通过跨行业合作推动成本下降。

新能源车险经营能否继续改善，更取决于保险公司能否识别不同车型、不同使用场景和不同赔付特征背后的风险差异。对于头部财险公司而言，承保规模越大，数据反馈越快，风险识别和成本管控能力越简单形成正循环。

2025年，人保财险全年承保新能源汽车1556万辆，同比增长34%；新能源车险占车险保费比重升至22%。中国精算师协会于2026年3月31日发布的信息显示，2025年我国保险行业承保新能源汽车4358万辆，比上年增加1248万辆，增长40%。这意味着，全国每3辆新能源车，至少1辆的驾驶数据、出险记录、维修成本被人保财险学会，从而为后续更细分的风险识别与差异化定价提供基础。这是其他竞争对手无法复制的数据壁垒。

基于这个数据库，人保财险做了一系列精算。比如，通过分析不同品牌、不同车型的出险率和案均赔款，筛选出风险更低的车型，主动降低保费以吸引优质客户；通过车联网数据识别驾驶行为激进的用户，在续保时提高定价；与车企数据互联，实时获取电池康健度、行驶里程，为动态定价铺路。

精细化运营之下，人保财险不再对所有新能源车“一刀切”地收高价，而是能够识别出哪些新能源车风险更低，并开始区分“好司机”和“坏司机”。2025年，人保财险新能源车险的赔付率虽仍高于燃油车，但差距已明显缩小。

定价逻辑或重写

新能源车险是否从此步入盈利通道，答案恐怕还不能给得太早。

张道明表示，尽管已出现一些主动因素，包括出险率下降和车型风险分级制度准备等，并且基于主动因素判断，2026年新能源车险综合成本率将进一步改善，盈利水平有望继续提升。但当前新能源车险仍面临出险率高、维修成本高、人伤赔付压力上升等挑战。此外，随着智能驾驶技术继续演进，事故责任认定和风险定价机制都可能被重新改写。

张道明还强调，随着智能网联汽车相关赔偿判定标准和专属商业保险开发提速，新能源车险的责任认定与风险定价机制也可能继续调整。

因此，新能源车险所触及，更像是一条仍在挪动中的分界线。如何提升新能源车险的盈利能力，不取决于保险公司单方面的努力。

(责任编辑：闲趣)